Miesiąc: Październik 2020

Chwilowa, bardzo chwiejna równowaga

Amerykańskie giełdy wkraczają w ostatni tydzień października z zaskakująco niską zmiennością cen z kilku poprzednich sesji. Wiele wskazuje, że to tylko przysłowiowa cisza przed burzą, czyli przygotowanie do większych długoterminowych tendencji aktywów finansowych. Na razie uwaga inwestorów kieruje się w stronę akcji i amerykańskiego dolara, ale być może najszybciej rozstrzygnięcia zapadną na rynku długu. Ostatnio nastąpiło podejście rentowności dziesięcioletnich obligacji skarbowych w okolice 0,9%, tj. do linii szyi …

Chwilowa, bardzo chwiejna równowaga Czytaj więcej

Nawis podażowy rośnie

Wall Street próbuje określić kierunek ruchu na nieco dłuższą perspektywę niż kilka – kilkanaście dni. Przy jego prognozowaniu z pewnością teraz uwaga koncentruje się głównie na listopadowych wyborach, losach ustawy stymulacyjnej i sytuacji pandemicznej. Ale występują pewne długoterminowe czynniki, które powoli, ale nieubłaganie coraz mocniej wpływają na relacje popytu i podaży na amerykańskim rynku akcji. Należy do nich przede wszystkim wyraźna tendencja zmniejszania udziału akcji w portfelach …

Nawis podażowy rośnie Czytaj więcej

Stymulacja zasilana wyższymi podatkami

Amerykański rynek akcji wszedł w fazę hurraoptymizmu. Fundamentalnych przesłanek trudno tu się doszukać. Przynajmniej tych rzeczywistych, a nie opartych na oczekiwaniach i nadziejach. Ożywienie gospodarcze traci impet i niemal wszyscy przyznają, że potrzebne jest dodatkowe wsparcie. Najmocniejszym argumentem podbudowującym tak dobre nastrojów inwestorów są więc… dobre nastroje na rynku. Klasyczne sprzężenie zwrotne. Taki układ może zostać wybity z tego swoistego zapętlenia w bardzo prosty …

Stymulacja zasilana wyższymi podatkami Czytaj więcej

Październik zapowiada się na gorący miesiąc na rynkach

Wiadomość o pozytywnym wyniku testu Donalda Trumpa na obecność koronawirusa oraz o szpitalnym leczeniu prezydenta USA nieco przyćmiła inne ciekawe wydarzenia z ostatniego tygodnia w amerykańskiej gospodarce i rynkach finansowych. Ale z drugiej strony implikacje zarażenia się COVID-19 nie tylko przez prezydenta, ale również osoby z jego otoczenia oraz kilku republikańskich senatorów mogą być bardzo poważne w obecnej sytuacji. Koniec kwartału bywa dosyć burzliwy na rynkach. Można było się …

Październik zapowiada się na gorący miesiąc na rynkach Czytaj więcej