Alfred Adamiec

Avatar

Paralele z bańką internetową z 2000 r

Na rozwiniętych rynkach kapitałowych kilkusetprocentowe zyski z oferty publicznej rzadko się zdarzają. Jeśli już, to w szczytowych momentach hossy, gdy rozgorączkowani spekulanci chcą wycisnąć ze swego kapitału maksimum zysków. Często nie bacząc na poziom podejmowanego ryzyka. Lub pozostając w błogiej nieświadomości jego rzeczywistej wielkości. Tymczasem w czwartek 2 lipca z imponującym zyskiem zadebiutowała na Nasdaq (^NDQ, 10433.65 +2.21%, News) spółka Lemonade z sektora ubezpieczeniowego. Specjalizuje się w tradycyjnym zakresie …

Paralele z bańką internetową z 2000 r Czytaj więcej

Przed Wall Street mocno wyboista droga w II półroczu

Byle do końca półrocza! Pełnego gwałtownych zwrotów sytuacji, radykalnie wyższej zmienności. I wielu okazji do naprawdę imponujących stóp zwrotu w bardzo krótkim czasie. Ale również obfitującego w zasadzki grożące równie szybkim ubytkiem kapitału. Dla wielu profesjonalistów zarządzających portfelami instytucji finansowych, czy indywidualnych klientów podsumowanie pierwszych sześciu miesięcy bieżącego roku może być szalenie istotne. W przeciwieństwie bowiem do lat poprzednich można spodziewać się poważnego zróżnicowania wyników …

Przed Wall Street mocno wyboista droga w II półroczu Czytaj więcej

Gospodarce USA jeszcze bardzo dużo brakuje do aktywności sprzed roku

Podstawowe dane makroekonomiczne za oceanem wskazują na zadziwiająco szybki proces otrząsania się gospodarstw domowych z pandemicznego i izolacyjnego szoku. Dynamiczny spadek poziomu bezrobocia, szybszy od oczekiwań wzrost sprzedaży (obydwa wskaźniki w ujęciu miesiąc do miesiąca), a zwłaszcza wielkość popytu, obrotu i nawet cen na rynku nieruchomości sugerowałyby wysoki poziom ekonomicznego poczucia bezpieczeństwa dużej grupy Amerykanów. Mocno kontrastuje to z obrazem długich kolejek do punktów wydawania bezpłatnej …

Gospodarce USA jeszcze bardzo dużo brakuje do aktywności sprzed roku Czytaj więcej

Rynek ropy naftowej papierkiem lakmusowym

Spektakularne obniżenie się notowań kontraktów terminowych na ropę naftową WTI w ostatnich dniach mijającego tygodnia ponownie zwróciło uwagę inwestorów i spekulantów na ten surowiec. Przełom maja i sierpnia przyniósł bowiem spadek zmienności cen, co zniechęciło pewną grupę spekulantów szukających szybkich zysków na rynkach surowcowych. Doszło nawet do tego, że wolumen obrotu niektórymi instrumentami typu ETF, których cena zależy od ceny surowca, był w wyższy …

Rynek ropy naftowej papierkiem lakmusowym Czytaj więcej

Niedźwiedzie kapitulują, a ryzyko inwestycyjne ponownie rośnie

Zwolennicy tezy od nieuchronnej kolejnej fali spadkowej na Wall Street, sięgające w okolice – albo nawet poniżej – dołka cenowego z drugiej połowy marca, wywiesili białą flagę. Widać to nie tylko w bardzo dynamicznym ruchu indeksów akcji w ostatnich dniach. Da się to zaobserwować w wypowiedziach przedstawicieli wielkich instytucji finansowych. Spektakularnym przykładem jest tu przyznanie przez szefa strategów akcji w Goldman Sachs Davida Kostina, …

Niedźwiedzie kapitulują, a ryzyko inwestycyjne ponownie rośnie Czytaj więcej

Fałszywe wybicie versus przebudzenie mocy

Tegoroczny maj na Wall Street być może zaprzeczy starej giełdowej maksymie ” sell in May nad go away” Ostatni tydzień miesiąca przyniósł znaczący ruch kluczowych indeksów amerykańskich akcji. W wypadku S&P500 (^SPX, 3179.72 +1.59%, News) i Russell2000 nastąpiło wybicie ponad ostatni poziom zniesienia bessy (61,8%) zgodnym z ciągiem Fibonacciego. A Nasdaq (^NDQ, 10433.65 +2.21%, News) zaatakował ostatnią lukę bessy ukształtowaną jeszcze w lutym. Kilkanaście dni na początku maja oscylacji …

Fałszywe wybicie versus przebudzenie mocy Czytaj więcej

Ciężkie czasy dla „dywidendowców”

Wzrost zmienności na amerykańskim rynku akcji został przyjęty dosyć pozytywnie przez aktywnych inwestorów o niezbyt dużych portfelach, a wręcz euforycznie przez spekulantów. Sesje, gdy indeksy szerokiego rynku wahają się kilkakrotnie mocniej niż wynosi roczna rentowność długoterminowych obligacji skarbowych, to prawdziwe żniwa zysków dla tych grup uczestników rynku. W zupełnie innych nastrojach można odnaleźć obecnie zarządzających dużymi portfelami firm finansowych. Przy wielkiej niepewności co …

Ciężkie czasy dla „dywidendowców” Czytaj więcej

A lewar rośnie w wysokim tempie

Sytuacja finansowa amerykańskich gospodarstw domowych – jako całości, w momencie wchodzenia w obecną recesję wcale nie była zła. Wręcz przeciwnie. Wskaźnik kosztów obsługi długu (household debt service ratio), przedstawiający stosunek kosztów obsługi zadłużenia do rozporządzalnych dochodów gospodarstw domowych osiągnął na przełomie 2019 i 2020 r. najniższą wartość od 40 lat. To absolutne przeciwieństwo do roku 2008 r., gdy ten wskaźnik sytuował …

A lewar rośnie w wysokim tempie Czytaj więcej

Zbyt niska cena ropy oznacza mnóstwo problemów

Z pewnością ten tydzień na amerykańskich rynkach finansowych przebiegał pod znakiem precedensów w handlu ropą naftową i instrumentami finansowymi powiązanymi z tym surowcem. Szokującą nowość stanowiła ujemna cena wygasających kontraktów terminowych, spowodowana koniecznością fizycznego odbioru towaru przez posiadaczy długich pozycji oraz coraz mniejsze możliwości składowania ropy. Jednak jeszcze kilka innych zdarzeń przykuło uwagę.Gwałtowny spadek cen ropy naftowej (WTI: CL.F, 10.25 -19.80%, News, Brent: CB.F, …

Zbyt niska cena ropy oznacza mnóstwo problemów Czytaj więcej

Płynność głupcze!

No i po bessie! Wall Street zadziwiło większość analityków tempem odreagowania wcześniejszych spadków. S&P500 (^SPX, 2878.48 +1.47%, News) osiągnęło w tym tygodniu zwyżkę o ponad 20% od najniższego zamknięcia w ostatniej fali spadkowej z 23 marca. I kontynuuje pierwszą falę hossy. Tak to zwykle definiują Amerykanie – spadki o ponad 20% determinują bessę, a zwyżki powyżej 20% hossę. Co prawda ortodoksyjni „technicy” mogą kręcić nosem. Według nich …

Płynność głupcze! Czytaj więcej